雷递网 雷建平 10�日

赛力斯（股票代码：“9927”）今日开启招股，准��񀙕日在港交所上市。

赛力斯计划发񕋹亿股H股，按最高发售价每�.50港元计算，假设发售量调整权及超额配售权未获行使，预计公司募资净�.249亿港元。

赛力斯IPO的基石投资者�家，包括重庆产业母基金、林园基金、广发基金、施罗德、中邮理财、星宇香港等，一共认񘏊.26亿美元。

重庆产业母基金认�.77亿港元，林园基金及华泰资本投资认�万美元，广发基金管理认�万美元，广发基金香港认�万美元，New China Asset Management、Bess Broadway、Sanhua (Hong Kong)、中升、Zhink International、Gold Wings、达安投资分别认�万美元，Hichain Logistics HK认�万美元；

施罗德认�万美元，Mirae Securities、New Alternative、中邮理财、Skyler International、星宇香港、中国美东、Ghisallo Fund、Jump Trading、Jain Global Master Fund Ltd、China Alpha Fund分别认�万美元。

一旦赛力斯在港股上市，赛力斯将形成“A+H”股的格局，这是继蔚来、理想汽车、小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车、比亚迪、奇瑞汽车后，又一家登陆港股的汽车企业。港股也将迎来一家华为概念股。

上半年营�亿 同比񝼆%

赛力斯是以新能源汽车为核心业务的汽车企业，业务涵盖新能源汽车及核心三电等产品的研发、制造、销售及服务。

1986年，赛力斯从弹簧和减震器业务开启了第一次创业，并扩展到摩托车业务；2003年，赛力斯抓住自主品牌汽车崛起机遇，与东风汽车合资进入整车制造领域；2016年，我们全面转型至新能源汽车领域，�年发布问界品牌，并推出了系列车型。

赛力斯深度绑定华为，截至目前，赛力斯已推出问界M5、问界M7、问界M8和问界M9四款车型。

赛力�年、2023年、2024年营收分别�.56亿元、357.89亿元、1451亿元；毛利分别�.28亿元、25.71亿元、345.51亿元；

赛力�年、2023年、2024年期内利润分别为-52.21亿元、-41.57亿元、47.4亿元；期内利润率分别为-15.3%、-11.6%、3.3%。

财报显示，赛力�年上半年营�亿，较上年同期�亿񝼆%。

赛力�年上半年计入的政府补助𰹇.79亿元。

赛力�年上半年净�.41亿元，较上年同期�.25亿元增�%；扣非后净利�.74亿元，较上年同期�.37亿元增�.14%。

问界汽车上半年累计交付�.7万辆

赛力斯称，公司依托魔方技术平台，2025年先后推�款问界M9增程版、问界M9纯电版、问界M8增程版、问界M8纯电版等多款车型，突破了单一车型开发模式的低效和成本限制。

同时，魔方技术平台上半年即实现了多集成高效电驱动总成、超五星级整车防腐、700mm越野级涉水能力以及超级电容等创新成果量产上车。

赛力�年上半年公司汽车总销�.86万辆，达成经营目标。问界汽车上半年累计交付�.7万辆，单车成交均价超�万元。其� 年上半年问界M9交付񘜸.2万辆、问界M8交付񘜵.5万辆。

截�𻂎�日，赛力斯研发人员共񗑐,984人，同比增�.6%，占公司总人数的比例提升�%；公司研发投入同比增�.9%。

已完�亿入股华为引望

赛力斯日前发布公告，《股权转让协议》约定的第三笔付款先决条件已满足，赛力斯已向华为支付完毕《股权转让协议》约定的第三笔转让价款人民�.5亿元，赛力斯已支付完毕本次交易的全部对价。

此前，赛力斯发布公告，称全资子公司赛力斯汽车有限公司（简称“赛力斯汽车”）拟以支付现金的方式购买华为技术有限公司（简称“华为”或“转让方”）持有的深圳引望智能技术有限公司（简称“引望”）10%股权，交易金额为人民�亿元。

2024𻂐�日，赛力斯汽车与华为、引望签署了附条件生效的《股权转让协议》，约定赛力斯汽车购买华为持有的引�%股权，同时赛力斯汽车与华为、引望签署《关于加入<关于深圳引望智能技术有限公司之股东协议>之协议》。2024�񀙙日，公�年第三次临时股东大会审议通过上述《关于本次重大资产重组方案的议案》等议案，同意本次交易。

根据《股权转让协议》，本次交易的转让价款分三期支付，受让方向转让方支付完毕《股权转让协议》约定的第一笔转让价款人民�亿元、第二笔转让价款人民�.5亿元，并�𻂋�日办理完毕本次交易所涉及的引�%股权的过户手续。

目前，赛力斯已向华为支付约定的第三笔转让价�.5亿元，这意味�亿元已经完成支付，获得了华为引�%股权。

东风汽车是二股东

截�𻂎�日，重庆小康控股有限公司（简称“小康控股”）持�.52%，东风汽车公司持�.04%，重庆渝安汽车工业有限公司（简称“渝安工业”）持񐙎.05%，香港中央结算有限公司持股𰹇.36%；

重庆渝富高质产业母基金私募股权投资基金管理有限公司－重庆产业投资母基金合伙企业（有限合伙）持񐙍.25%，重庆两江新区产业发展集团有限公司持񐙌.32%，重庆两江新区开发投资集团有限公司持股𰹅.99%；

截�𻂎�日，赛力斯股权结构

颜敏持股𰹅.47%，中国工商银行－上证 50交易型开放式指数证券投资基金持股𰹄.98%，中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深 300 交易型开放式指数证券投资基金持股𰹄.89%。

赛力�年股权结构发生重大变化，原因�年初，赛力斯集团完成并购龙盛新能源，是通过发行股份的方式购买重庆产业母基金、两江投资集团、两江产业集团持有的龙盛新能�%股权一事的进展。龙盛新能�%股权价值�.64亿元。

重庆产业母基金所持有的龙盛新能�.99%的股权价�亿元；两江投资集团持有的龙盛新能源 26.32%股权价�.49亿元；两江产业集团持有的龙盛新能�.69%股权价值�亿元。

本次交易前，赛力斯通过向龙盛新能源租赁超级工厂用于生产问界系列智能电动汽车产品。此次交易完成后，赛力斯无需支付超级工厂租金，可持续改善公司经营性现金流。

赛力斯汽车�亿元投资

2025𻂎月，赛力斯宣布，赛力斯汽车已完成战略投资者引入，并�𻂎�日完成注册资本变更登记。

赛力斯汽车此次引入的战略投资者工银金融资产投资有限公司、交银金融资产投资有限公司、农银金融资产投资有限公司、深圳市鑫麦穗投资管理有限公司、建投投资有限责任公司、北京中移数字新经济产业基金合伙企业（有限合伙）、上海中移数字转型产业私募基金合伙企业（有限合伙）、宝武绿碳私募投资基金（上海）合伙企业（有限合伙）及北京光曜致新汇京股权投资基金合伙企业（有限合伙），该等投资者分别向赛力斯汽车投�亿元、10亿元、5亿元、5亿元、2 亿元、6亿元、2亿元、5亿元、5亿元，合�亿元。

增资完成后，赛力斯汽车仍是赛力斯控股子公司，赛力斯持�.6328%，国开制造业转型升级基金（有限合伙）持股𰹅.1652%，工银金融资产投资有限公司、交银金融资产投资有限公司分别持񐙋.0404%，北京中移数字新经济产业基金合伙企业（有限合伙）持񐙊.6242%；

农银金融资产投资有限公司、深圳市鑫麦穗投资管理有限公司、宝武绿碳私募投资基金（上海）合伙企业（有限合伙）、北京光曜致新汇京股权投资基金合伙企业（有限合伙）分别持股𰹄.5202%，建投投资有限责任公司、上海中移数字转型产业私募基金合伙企业（有限合伙）分别持股𰹄.2081%。

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